CFA二級(jí)容易失分的點(diǎn)有哪些？

發(fā)布時(shí)間：2025-10-20 13:57編輯：融躍教育CFA

對(duì)于備考CFA考試的朋友來(lái)說(shuō)，了解每一級(jí)考試中容易失分的點(diǎn)是非常重要的，這樣可以幫助我們?cè)趥淇歼^(guò)程中少走很多彎路。小編給大家整理了一下CFA二級(jí)中容易失分的點(diǎn)，希望可以幫助大家更好的備考。

一、知識(shí)點(diǎn)理解：“表面懂” 而非 “深度會(huì)”

CFA 二級(jí)對(duì)知識(shí)點(diǎn)的考察遠(yuǎn)超 “記憶”，更側(cè)重 “應(yīng)用”，很多考生因理解不透徹導(dǎo)致失分。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析（FSA）：對(duì)復(fù)雜會(huì)計(jì)調(diào)整（如租賃、養(yǎng)老金、并購(gòu)商譽(yù)）的原理理解不深，無(wú)法判斷調(diào)整對(duì)財(cái)務(wù)比率的具體影響。

權(quán)益投資（Equity）：DCF 模型、相對(duì)估值法（如 P/E、EV/EBITDA）的參數(shù)選擇（如折現(xiàn)率、增長(zhǎng)率）邏輯不清，不能結(jié)合案例中的行業(yè)特性靈活應(yīng)用。

固定收益（Fixed Income）：久期、凸性的計(jì)算與實(shí)際利率變動(dòng)的結(jié)合分析不到位，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、 prepayment 風(fēng)險(xiǎn)的影響因素判斷失誤。

二、案例分析：“抓不住重點(diǎn)” 或 “邏輯斷層”

CFA 二級(jí)全為案例題（Item Set），需要從冗長(zhǎng)案例中提取關(guān)鍵信息并建立分析邏輯，這是主要失分場(chǎng)景。

信息篩選能力弱：案例中夾雜大量干擾信息（如無(wú)關(guān)的公司背景、冗余數(shù)據(jù)），考生無(wú)法快速定位與問(wèn)題相關(guān)的考點(diǎn)（如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)政策），導(dǎo)致答題方向偏誤。

分析邏輯不連貫：回答需 “案例信息 + 知識(shí)點(diǎn) + 結(jié)論” 的完整鏈條，部分考生僅羅列知識(shí)點(diǎn)或堆砌案例數(shù)據(jù)，缺少兩者的結(jié)合論證（如僅說(shuō) “該公司適合用 PEG 估值”，但未結(jié)合案例中高增長(zhǎng)的特征說(shuō)明理由）。

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跨科目整合不足：部分案例會(huì)涉及多科目交叉（如權(quán)益投資結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析判斷公司盈利質(zhì)量），考生因知識(shí)模塊割裂，無(wú)法聯(lián)動(dòng)分析。

三、答題細(xì)節(jié)：“會(huì)做但沒(méi)拿分” 的低級(jí)失誤

這類失分完全可避免，但因習(xí)慣或疏忽高頻發(fā)生。

題干細(xì)節(jié)遺漏：未注意題干中的 “限定條件”（如 “稅前” 還是 “稅后”、“名義利率” 還是 “實(shí)際利率”、“永續(xù)增長(zhǎng)” 還是 “階段性增長(zhǎng)”），導(dǎo)致計(jì)算或判斷錯(cuò)誤。

選項(xiàng)陷阱識(shí)別不清：選項(xiàng)中常設(shè)置 “看似正確但偷換概念” 的干擾項(xiàng)（如將 “經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流” 換成 “自由現(xiàn)金流”、“Beta 系數(shù)” 換成 “Alpha 系數(shù)”），考生因粗心未察覺(jué)差異。

時(shí)間分配不合理：?jiǎn)晤}耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)（如在復(fù)雜計(jì)算上死磕），導(dǎo)致后面簡(jiǎn)單題沒(méi)時(shí)間作答，或?yàn)橼s時(shí)間潦草答題，忽略答題邏輯。

四、倫理與職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（Ethics）：“輕忽備考” 導(dǎo)致丟分

很多考生因 Ethics “看似簡(jiǎn)單” 而減少投入，實(shí)則二級(jí) Ethics 考察更細(xì)致，容易失分。

準(zhǔn)則應(yīng)用場(chǎng)景模煳：對(duì)準(zhǔn)則（如利益沖突、研究獨(dú)立性、客戶資產(chǎn)保護(hù)）的具體應(yīng)用場(chǎng)景判斷不準(zhǔn)，無(wú)法區(qū)分 “合規(guī)” 與 “不合規(guī)” 的邊界案例。

GIPS（全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)）細(xì)節(jié)疏漏：對(duì) GIPS 的計(jì)算要求（如業(yè)績(jī)合并范圍、費(fèi)用扣除規(guī)則）記憶不精準(zhǔn)，導(dǎo)致案例中的業(yè)績(jī)陳述是否符合 GIPS 的判斷失誤。

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